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  基建投資對工程機械行業產生顯著影響。面對2008年下半年蔓延全球的經濟危機,我國政府為保經濟增長,2008年11月啟動了“4萬億投資”的大規模投資計劃。與工程機械行業相關的有:(1)鐵路、公路、機場、城鄉電網建設的投資18000億元;(2)保障性安居工程的投資2800億元;(3)災后恢復重建的投資1萬億元。此后,政府連續出臺了十大產業調整和振興規劃,4萬億元投資在去年第四季度初步考慮的基礎上要做必要的調整顯得十 分迫切。由此2009年3月23日,發改委公布了新調整的4萬億元投資方案,與工程機械行業相關的有:(1)鐵路、公里、機場、水利等重大基礎設施建設和城市電網改造,投資約15000億元;(2)廉租住房、棚戶區改造等保障性住房建設,投資約4000億元;(3)災后恢復重建,投資約1萬億元。調整后的方案中,基礎設施投資在4萬億元投資中的占比由45%降至37.5%,保障性住房建設投資增加非常明顯,由7%增加至10%。根據我們的預測,4萬億投資2009年、2010年與工程機械行業相關的項目投資額分別可以達到12082億元和14082億元,按照基建項目投資其中4%的投資額為工程機械設備的采購額來測算,2009、2010年工程機械行業由基建項目拉動的市場需求為483億元和563億元,相當于2008年工程機械行業銷售收入的16.04%和18.69%。
  2009年5月22日,發改委公布了我國擴大內需4萬億投資的具體構成以及中央投資項目的最新進展情況。在投資構成中,中央投資達11800億元,主要包括中央預算內投資、中央政府性基金、中央財政災后重建基金和中央財政其他公共投資,而剩余的28200億元投資,則來自地方財政預算、中央財政代發地方政府債券、政策性貸款、企業債券和中期票據、銀行貸款以及吸引民間投資等。中央投資項目的最新進展:截至2009年4月底,中央投資2008年四季度新增1000億元,2009年新增1300億元,還有9500億元的中央投資要在接下來的2009年8個月內和2010年全年有待落實,因此我們預計今年2季度將會形成基建投資啟動的第二輪高潮。
  事實上,今年前3個月雖然固定資產投資增速保持高位,維持在26%以上的增速,但從微觀層面我們了解到,由于基建項目方案設計需要一定的周期、項目人員的落實、資金安排都無法在短期內完成,因此今年1季度4萬億投資計劃的效果并未達到投資者的普遍預期,進入二季度是基建項目啟動的傳統高峰期,4萬億投資項目經過近半年的細化和落實,可能會有部分項目集中啟動,由此拉動工程機械行業的需求。
  房地產企業現金流明顯好轉。房地產行業與工程機械行業密切相關,國內市場,房地產和基建各占工程機械客戶需求的一半。受金融危機和國內調控政策影響,房地產行業2008年4月份銷售形勢開始惡化,房地產企業銷售面積明顯下滑,業績增幅放慢,現金流狀況開始惡化,至2008年底,我國商品房銷售面積為6.21億平米,同比下滑18.50%。進入2009年,受經濟復蘇和相關政策影響,房地產銷售面積持續增加,2009年2、3、4月份我國商品房銷售面積分別為0.51平米、0.62平米和0.63億平米,同比增長0、16.98%和36.96%。房地產企業的現金流狀況也明顯改善(見圖5),2009年1季度“招、保、萬、金”4家龍頭房地產企業的凈現金流已經恢復到了2006年2季度的水平,接近2007年3季度的歷史最好水平。另外,地產商拿地的熱情也開始高漲,2009年4月,金地集團以5.6億元拍得上海徐涇鎮3號地塊,總價超出底價82%。同月,深圳市龍崗區龍城街道回龍埔社區兩塊居住用地以8億元的高價拍出;5月,上海綠地集團以12億元底價摘下徐匯斜土街道107街坊(船廠路地塊),這是
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